Robinhood’daki 4 altcoin listelemesinde şüpheli işlemler bulundu

Kripto analiz şirketi Kaiko, Robinhood’un son kripto para listelemeleri öncesinde bazı cüzdanlarda dikkat çekici işlem hareketleri tespit etti. Şirketin araştırmasına göre, listeleme duyuruları kamuoyuna açıklanmadan saatler önce vadeli işlem piyasalarında açık pozisyonlar artarken fonlama oranları bazı varlıklarda iki gün öncesinden yükselmeye başladı. Büyük emirlerde de normal seviyelerin çok üzerinde artış görüldü.

Duyurulardan önce hareket başladı

Kaiko, borsaların kripto para listelemelerini önceden duyurmadığını ve bu duyuruların tüm piyasa katılımcılarına aynı anda ulaşmasının beklendiğini hatırlattı. Ancak şirket, Robinhood’un son listelemelerinde aynı modelin tekrarlandığını belirtti. Buna göre listeleme öncesindeki 12 saatlik dönemde bazı varlıklarda olağan dışı fiyat hareketleri görüldü.

LIT işleminde dakika dakika zamanlama

Araştırmada en net örneklerden biri Lighter (LIT) oldu. Robinhood’un 15 Ocak 2026’daki LIT listeleme duyurusundan yaklaşık bir saat önce, Hyperliquid üzerinde bir cüzdanın 1.9599 dolardan long pozisyon açtığı belirtildi. Robinhood duyuruyu TSİ ile 15.12’de yaptıktan sonra aynı cüzdan pozisyonunu 2.02 dolardan kapattı. Kaiko’ya göre pozisyonun açılış ve kapanış zamanlaması, duyuru anıyla neredeyse birebir örtüştü.

Birden fazla cüzdan aynı yönde pozisyon aldı

Aynı listeleme öncesinde yalnızca tek bir cüzdanın değil, başka bir cüzdanın da LIT pozisyonu taşıdığı ve duyurudan kısa süre sonra pozisyonunu kapattığı aktarıldı. Kaiko, birden fazla cüzdanın henüz açıklanmamış bir listeleme öncesinde aynı yönde pozisyon almasının bazı piyasa katılımcılarının aynı bilgiye önceden erişmiş olabileceği sorusunu gündeme getirdiğini belirtti.

Fonlama oranları iki gün önce yükselişe geçti

Şirketin analizine göre LIT’teki hareket yalnızca zincir üstü işlemlerle sınırlı kalmadı. Binance’de LIT vadeli işlemlerinde fonlama oranları, duyurudan iki gün önce, yani 13 Ocak’ta normal seviyelerden ayrışmaya başladı. Pozitif fonlama oranlarının yükselmesi, long pozisyon talebinin short pozisyonlara göre arttığına işaret ediyor. Kaiko, ortada kamuya açık bir haber yokken fonlama oranlarındaki bu yükselişi dikkat çekici olarak yorumladı.

Açık pozisyonlarda yüzde 15 artış

Açık pozisyon verileri de benzer bir tablo ortaya koydu. LIT listeleme duyurusundan önceki altı saatlik dönemde Binance’deki LIT sürekli vadeli işlemlerinde açık pozisyon büyüklüğü yüzde 15 arttı. Kaiko, bu artışın genel piyasa koşullarıyla açıklanmasının zor olduğunu ve duyuru öncesi piyasaya yeni sermaye girdiğini gösterdiğini ifade etti.

Büyük emirlerde 3.6 katlık sıçrama

Hacim verileri de şüpheli tabloyu destekledi. LIT listelemesinden önceki 24 saatte toplam işlem hacmi neredeyse ikiye katlandı. Daha dikkat çekici olan ise büyük emirlerdeki artıştı. 10 bin doların üzerindeki emirlerin toplam hacmi, normalde 2.6 milyon dolar seviyesindeyken listeleme öncesinde 9.3 milyon dolara çıktı. Bu da yaklaşık 3.6 katlık artış anlamına geliyor.

Küçük yatırımcı hareketinden farklı bir tablo

Kaiko, haber sonrası gelen küçük yatırımcı hareketlerinde genellikle küçük ve reaktif emirlerin öne çıktığını, ancak bu örnekte duyuru öncesinde daha az sayıda fakat daha büyük emirlerin görüldüğünü belirtti. Şirkete göre bu durum, yatırımcıların habere tepki vermekten çok haber öncesinde pozisyon aldığını gösteriyor.

LIT örneği tek değil

Araştırmaya göre LIT örneği tek bir olay değil. Kaiko, Robinhood’un LIT, SNX ve ZEC listelemelerini aynı zaman çizelgesinde karşılaştırdığında, duyuru öncesindeki saatlerde benzer fiyat hareketleri görüldüğünü belirtti. Şirket, listeleme sonrası yüzde 8 ila 10 arasındaki yükselişlerin beklendiğini ancak duyuru öncesindeki dar zamanlı fiyat artışlarının tesadüfle açıklanmasının zor olduğunu vurguladı.

Aynı adres HOOD’da short pozisyon aldı

Kaiko’nun incelediği cüzdanlardan biri, Robinhood’un kendi hissesiyle bağlantılı bir işlemde de dikkat çekti. Araştırmaya göre aynı adreslerden biri, 28 Nisan 2026’da Robinhood’un bilanço açıklamasından saatler önce Hyperliquid üzerinde HOOD’da 81.99 dolardan short pozisyon açtı. Bilanço sonrası fiyatın düşmesiyle pozisyon yaklaşık 76.35 dolardan kapatıldı.

Kaiko: Tesadüfle açıklamak zor

Kaiko, bu işlemlerin kesin olarak içeriden bilgiyle işlem yapıldığı anlamına geldiğinin henüz net olmadığını belirtti. Ancak şirket; açık pozisyon artışları, fonlama oranlarındaki yükseliş, büyük emir yoğunluğu ve birden fazla listelemede tekrarlanan fiyat hareketlerinin basit bir tesadüfle açıklanmasının zor olduğunu ifade etti. Araştırmaya göre veriler, ya birilerinin listeleme sürecine dair bilgi edindiğine ya da kamuya açık sinyaller üzerinden çalışan son derece gelişmiş bir front-running metodunun kullanıldığına işaret ediyor olabilir.